Kripto Para Çöküşü Derinleşir mi? Dip Görüldü mü?

ABD SEC, önde gelen kripto para borsaları Coinbase ve Binance’e karşı yasal işlem başlattı. Böylece, SEC kontrolünü güçlendirirken, kripto para birimi endüstrisi çalkantılı sularda yüzüyor. Ancak düzenleyici engeller ve likidite kaygılarına rağmen Bitcoin kayda değer bir esneklik gösteriyor. Piyasa uzmanı Abhay H, piyasayı değerlendiriyor ve ufukta ne olduğunu açıklıyor.

Makro sahnede neler var?

Yatırımcılar şu anda bir duraklamayı hesaba katıyor. Ancak Avustralya Merkez Bankası ve Kanada Merkez Bankası’nın beklenmedik faiz artışları, Federal Reserve’in Çarşamba günü piyasayı benzer şekilde şaşırtabileceği spekülasyonlarına yol açtı. Sonuç büyük ölçüde, Salı günü açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi’ne (TÜFE) bağlı.

#CryptoNews: The Commonwealth Bank of Australia (CBA) has announced that it will limit payments to some #cryptocurrency exchanges that are considered high-risk by the bank. 🤓https://t.co/F3wN6lscF3

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) June 9, 2023

TÜFE, beklentiler altında geldiği için Fed’in duraklamayı seçmesi büyük ihtimal. Bunun nedeni, Hazine’nin Federal Reserve’deki hesabını kademeli olarak yenilemesi. Ayrıca, piyasalardan likiditeyi yavaş yavaş çekmesi. Dahası, Japonya Merkez Bankası hisse senedi satmayı düşünerek potansiyel piyasa etkisine katkıda bulundu.

Kripto para piyasasında çöküş endişeleri

Hisse senetlerinden bahsetmişken, ABD’li politikacı Nancy Pelosi ve kocasının bir milyon dolar değerinde Apple hissesi sattığı iddia ediliyor. Gerçi Pelosi’nin bağışta bulunduğu anlaşılıyor. Nancy Pelosi’nin ‘insider trading’ yaptığı iddialarıyla ünlü olduğunu belirtmekte fayda var. Öyle ki Pelosi’nin ticaretini takip etmeye adanmış birden fazla Twitter profili bulunuyor. Bu son satışın, Apple hisselerinin tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından gerçekleşmesi, işlem için önemli bir bağlam sağlıyor.

Piyasaların bir çöküşe doğru gittiğine dair artan bir endişe var. Ayrıca, çeşitli göstergeler bu hissi güçlendiriyor. Hisse senedi korku ve açgözlülük endeksi geçtiğimiz günlerde son yılların en yüksek seviyesine ulaştı. Böylece, yatırımcıların korku ve açgözlülük seviyelerinin arttığını gösterdi. Zaten düşük olan duyarlılık değerlerine rağmen, bu durum kripto paralar için potansiyel aşağı yönlü risk anlamına geliyor. Sonuçta, piyasalardaki aşırı açgözlülük genellikle bir piyasa çöküşünden önce gelir.

Ethereum için ‘Siyah Kuğu’ olayı yaklaşıyor

Bu arada Ethereum’un kurucu ortaklarından birinin ETH varlıklarının %10’undan fazlasını sattığı iddia ediliyor. İlginç bir şekilde, Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere Ethereum Vakfı da son zamanlarda ETH sattı. Bu tür işlemler normal koşullarda önemsizdir. Bununla birlikte, Ethereum için potansiyel bir siyah kuğu olayı geldi. Uzun zamandır beklenen Hinman belgelerinin açıklandı. Bu belgeler Ethereum ve ABD SEC ile ilişkisi hakkında endişe verici bilgileri ortaya çıkarma potansiyeline sahip.

ABD kripto para borsalarının değişen manzarası

Aynı zamanda, SEC tarafından Coinbase ve Binance’e karşı alınan son yasal önlemler nedeniyle bireysel yatırımcılara kripto para birimleri sunan ABD merkezli borsalar arasında gözle görülür bir değişim yaşanıyor. Bu durum, CEX’lerin kullanıma sundukları coin ve tokenları yeniden değerlendirmesine yol açtı. Birçok borsa, son haftalarda düzenleyici incelemeler nedeniyle Filecoin’in tokenı FIL’i listeden çıkardı. Endişe verici olan şey, bu borsaların DeFi tokenlarını da listeden çıkarmaya başlamış olması. Bunun nedeni, SEC’in DeFi protokollerine karşı harekete geçmelerine olanak tanıyan düzenlemeler oluşturma çabalarının devam etmesi olabilir.

The full list of tokens deamed securities by the SEC. Over 50 in total.

NEAR, matic, sol, icp, fil, luna (lol), bnb, ada pic.twitter.com/2itcPTHYj0

— Tom Dunleavy (@dunleavy89) June 11, 2023

Bununla birlikte, gerçekten merkezi olmayan protokollerin erişimlerinin ötesinde kaldığını belirtmek gerekiyor. Ne yazık ki, ABD’de tanık olunan kripto karşıtı duyarlılık dünyanın diğer bölgelerine de yayıldı. ABD’deki kripto baskısının AB’de coin ve tokenlerin sınıflandırılmasına ilişkin yeni tartışmalara yol açtığı bildiriliyor. Ayrıca, önde gelen bir Avustralya bankası kripto borsalarına yapılan belirli ödemeleri işlemeyi durdurma kararı aldı.

Ufukta olumlu gelişmeler de var

Bununla birlikte, yakında Orta Doğu’dan gelen olumlu bir gelişmeye, tabiri caizse bir “beyaz kuğuya” tanık olabiliriz. Suudi Arabistan’ın egemen varlık fonu, petrol gelirini desteklemek için yatırımlarını çeşitlendirdi. Krallığın merkez bankasının halihazırda kripto düzenlemesini araştırdığı göz önüne alındığında, Suudi Arabistan’ın çeşitlendirme stratejisinin bir parçası olarak kripto para birimlerine yönelme olasılığı var. Önümüzde heyecan verici zamanlar var!

Kripto para için düzenleyici sahne

ABD’deki kripto endüstrisi, düzenleyiciler ve teknoloji sektörü arasında eşi benzeri görülmemiş bir düşmanlığın ortaya çıkmasıyla birlikte önemli bir saldırıyla karşı karşıya. Bu hafta, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Coinbase ve Binance’e karşı dava açarken, SOL, ADA ve MATIC gibi önde gelen birkaç proje tokenini hedef alarak bunları kayıtsız menkul kıymetler olarak sınıflandırdı.

Duyuru, kullanıcıların etkilenen borsalardan yaklaşık 4 milyar dolar çekmesiyle sonuçlandı. SEC her iki borsayı da kayıtsız menkul kıymet işlemleri yapmakla suçlarken, CZ’nin imparatorluğuna yönelik iddiaları tırmandırarak fonların karıştırıldığını ve kendi kendine işlem yapıldığını iddia etti. Davalara eşlik eden SEC Başkanı Gary Gensler, düzenleyici eylemleri duyurduktan kısa bir süre sonra bir CNBC röportajı sırasında kripto para birimlerinin temel işlevselliğini sorgulayan sert ifadeler kullandı.

SEC’in borsalara karşı açtığı davaların ardından, davalarda adı geçmeyen diğer platformlar da benzer düzenleyici yansımalardan kaçınmak için hızla harekete geçti. Örneğin Robinhood Cuma günü yaptığı açıklamada, SEC tarafından davalarda kayıtsız menkul kıymetler olarak işaretlenen Cardano, Polygon ve Solana tokenlerini artık desteklemeyeceğini duyurdu. Bu tokenleri borsa hesaplarında tutan Robinhood kullanıcılarının, piyasa fiyatından otomatik olarak satılmadan önce bu varlıkları geri çekmek veya satmak için 27 Haziran’a kadar süreleri olacak.

Earlier this week, the SEC sued crypto companies Binance and Coinbase. The SEC has alleged that a number of cryptocurrencies trading on those platforms are unregistered securities, including three that are currently supported on Robinhood Crypto. (1/4)

— Robinhood (@RobinhoodApp) June 9, 2023

Robinhood tarafından yapılan duyuru, SEC’in sınıflandırmalarından zaten etkilenmiş olan etkilenen tokenlerin fiyatlarına önemli bir darbe indirdi. Bu platformların agresif eylemleri, SEC’in düzenleyici baskısının diğer piyasa katılımcılarını da kapsayacak şekilde genişleyebileceğine dair kripto para sektöründeki derin endişeyi gösteriyor.

FTX ve Binance arasındaki paralellikler

FTX’in iflas işlemlerinin ilk aşamalarında, yeniden yapılandırma ekibi Sam Bankman-Fried’ın eski imparatorluğunun karmaşıklığına ışık tutan bir kurumsal yapı şeması açıkladı. FTX, 300 çalışanı olmasına rağmen Kasım 2022’de iflas başvurusunda bulunduğunda 130 şirketi kontrol ediyordu.

Şirketlerin yan kuruluşlara sahip olması yaygın bir durum olmakla birlikte, bu türden çok sayıda yan kuruluşa sahip bir kurumsal yapı, önemli ölçüde daha karmaşık operasyonlara işaret ediyor. Bu durumu bir perspektife oturtmak gerekirse, çok sayıda uluslararası ortaklığa ve çeşitli ürün gruplarına sahip çok uluslu bir şirket olan General Motors’un 156,73 milyar dolarlık gelirini ve 167.000 çalışanını destekleyen 455 iştiraki bulunuyor.

Adil olmak gerekirse, FTX’in bazı iştirakleri meşru amaçlara hizmet ediyordu. Örneğin, lisanslı türev işlerini şirket merkezinden ayırmak gerekliydi. Ayrıca, Japonya gibi belirli pazarlar, piyasa karmaşıklıkları nedeniyle ayrı varlıklar gerektiriyordu. Bazıları FTX yapısının karmaşıklığını Sam Bankman-Fried’in vergi uzmanı ve Stanford Hukuk’ta profesör olan babası Joseph Bankman’a bağlıyor.

Bankman-Fried’in duruşmasına daha aylar olduğu için FTX nispeten gündemden düştü. Bunun yerine Binance, CFTC ve SEC’den gelen ikili davalarla karşı karşıya. SEC Başkanı Gary Gensler, FTX ve Binance arasında paralellikler kurarak, her ikisinin de diğer şeylerin yanı sıra karıştırma yaptığını iddia etti. Ayrıca, Binance ve FTX’in kurumsal yapılarında benzerlikler vardır.

Lider kripto para dibi gördü mü?

Bir önceki yılın ikinci kısmı, özellikle Kasım ayındaki FTX piyasa çöküşünün ardından Bitcoin’in on-chain veri ortamında önemli dönüşümler getirdi. Bu dönem, yaygın bir kapitülasyon olayına işaret eden kayda değer bir kayıp gerçekleşmesine tanık oldu.

Önemli bir ölçüt olan ve aktif piyasadaki gerçekleşmemiş kayıpları ölçen Düzeltilmiş MVRV Oranı tüm zamanların en düşük seviyesine geriledi. Bu seviye yalnızca Aralık 2018 ve Ocak 2015’te gözlemlenen önceki piyasa dipleriyle karşılaştırılabilir.

Ayrıca, toplam piyasa değerine ilişkin toplam kaybı ölçen Göreceli Gerçekleşmemiş Kayıp %56 ile zirveye ulaştı. Bu değer, önceki ayı piyasası dip seviyelerinde görülen seviyeleri anımsatıyor. Bu birleşik on-chain göstergeler, Kasım ayındaki FTX çöküşünün muhtemelen piyasanın dibini işaret ettiğini kuvvetle gösteriyor.

Balinalar biriktirmeye devam ediyor

9 Nisan’dan bu yana Bitcoin fiyatı %10’luk bir düşüş yaşadı. İlginç bir şekilde, 100 ila 10.000 BTC tutan balinalar aynı dönemde 57.578 BTC daha biriktirdi.

Bitcoin fiyatı düşüş eğilimindeyken büyük sahiplerin varlıklarını artırdığı bu mevcut eğilim, daha önce gözlemlenen kalıplardan sağpıyor. Tipik olarak balinalar yükseliş eğilimi sırasında alım yaparlar. Ancak, Bitcoin’in yılın en yüksek seviyesine ulaştığı Nisan ortasından bu yana balinalar aktif olarak stoklama yapıyorlar.

Tarihsel olarak, yoğun balina birikimi genellikle boğa koşularına denk gelmiş ya da piyasanın dip seviyelerini takip etti. Bu cüzdanlar ilk kez zirveden mi alım yapıyor yoksa mevcut düşüş trendi yalnızca daha önemli bir yükselişin habercisi mi? Balina birikim oranı artmaya devam ederse, bunun BTC’ye olan talebi etkileyeceğini ve potansiyel olarak fiyatı yükselteceğini belirtmek gerekiyo. .

BTC hakimiyetinde dalgalanma

Balina birikimine ek olarak, Bitcoin hakimiyetinde son zamanlarda bir artış oldu. Bu da piyasadaki dalgalanma zamanlarında yatırımcılar için güvenli bir liman olarak statüsünü gösteriyor.

Bitcoin hakimiyeti şu anda Nisan 2021’den bu yana en yüksek seviyesi olan %49’un üzerinde. Bu senaryo, kripto para piyasasında kilitli toplam değerin neredeyse yarısının Bitcoin olduğu anlamına geliyor. Bu son dalgalanmaya katkıda bulunan faktörlerden biri, büyük altcoinlerin fiyatlarında eşzamanlı olarak yaşanan düşüş. SOL ve MATIC gibi tokenlar, bir Cumartesi sabahı yaşanan şiddetli çöküş sırasında %20’nin üzerinde önemli düşüşler yaşadı. Buna kıyasla, Bitcoin’in nispeten istikrarlı fiyatı piyasadaki daha büyük kayıplara karşı bir sığınak sunuyor.